EBITDA - มันคืออะไร? วิธีการคำนวณพารามิเตอร์วิเคราะห์?

มีตัวชี้วัดที่แตกต่างกันในการประเมินผลการดำเนินงานของ บริษัท มี บางส่วนของพวกเขาอยู่ร่วมกันไม่เพียง แต่ในประเทศของเรา แต่ทั่วโลก ให้กับผู้ที่มี EBITDA อันดับ รูปนี้มันจะถูกคำนวณและสำหรับสิ่งที่คืออะไร? ในบทความนี้เราจะหารือในรายละเอียดวิธีการประเมินผลการดำเนินงานทางการเงินขององค์กรบนพื้นฐานของค่า EBITDA และเพื่อวัตถุประสงค์ในสิ่งที่พวกเขาจะใช้

EBITDA: ถอดรหัสและความหมาย

มันเป็นสิ่งจำเป็นที่จะได้ทันทีสำรองห้องพักได้ที่พารามิเตอร์วิเคราะห์ไม่เป็นส่วนหนึ่งของการบัญชี และเป็นต้นฉบับวัตถุประสงค์ - การประเมินความน่าดึงดูดใจของ บริษัท ในแง่ของการดูดซึมโดยเงินยืม วิธีคือการวิเคราะห์หรือไม่ ครั้งแรกกำหนด EBITDA การคำนวณซึ่งจะขึ้นอยู่กับงบการเงินของกิจการ จากนั้นตัวเลขที่ถูกเมื่อเทียบกับ analogs สาขาโดยประสิทธิภาพของการนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัท ที่ตรวจพบ

เพื่อให้เข้าใจถึงวิธีการเปรียบเทียบเป็นสิ่งที่จำเป็นที่จะถอดรหัสความหมายของ EBITDA อะไรคือสิ่งที่ตัวเลขนี้และสิ่งที่จะช่วยให้ข้อมูลเขาเกี่ยวกับ บริษัท หรือไม่ ยืนระยะเป็นกำไรก่อนหักดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ถ้าแปลตามตัวอักษรก็เป็นกำไรก่อนหักดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย นั่นคือการประมาณความสามารถของ บริษัท ที่จะได้รับโดยไม่คำนึงถึงการปรากฏตัวของหนี้ให้กับเจ้าหนี้ของเธอที่รัฐและวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาที่ใช้ การทำกำไรจะถูกกำหนดโดยตรงจากกิจกรรมหลักที่ช่วยให้คุณวิเคราะห์มัน "เปิดใจ"

การคำนวณอัตราส่วน EBITDA ต่อมาตรฐานสากล

เนื่องจากดัชนีนี้ถูกนำมาใช้ทั่วโลกและเป็นพื้นฐานสำหรับการคำนวณจะต้องรายงานข้อมูลภายใต้ IFRS โดยเฉพาะค่าต่อไปนี้จะต้องกำหนดค่าสัมประสิทธิ์ EBITDA:

• รายได้สุทธิ (ส่วนที่เหลือหลังจากการชำระเงินของภาษีและชำระเงินอื่น ๆ งบประมาณ);
• ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้;
• จำนวนของค่าตอบแทนของภาษีเงินได้
• รายได้และค่าใช้จ่ายพิเศษ;
• ดอกเบี้ยที่จ่ายและได้รับ;
• ค่าเสื่อมราคา (ทั้งวัสดุและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน);
• การตีราคาสินทรัพย์

ตัวชี้วัดที่ห้าครั้งแรกในรูปแบบ EBIT หรือรายได้จากการดำเนินงาน มันถูกกำหนดให้เป็นความแตกต่างระหว่างกำไรขั้นต้นและค่าใช้จ่ายของกิจกรรมตามปกติขององค์กรและเป็นพื้นฐานของการคำนวณของ EBITDA สูตรการคำนวณกำไรจากการดำเนินเป็นดังนี้:

• กำไร + ภาษีรายได้สุทธิ - ชดเชยด้วยภาษี + เหลือเกิน ค่าใช้จ่าย - เหลือเกิน รายได้ +% จ่าย - รับ%

ผลที่ได้คือรูปกลางระหว่างขั้นต้นและกำไรสุทธิ นี่คือผลกำไรที่ บริษัท จะได้รับไม่ได้ใช้ เงินยืม ซึ่งจะรวมถึงรายได้จากการขายและรายได้อื่น ๆ และค่าใช้จ่าย (รวมค่าเสื่อมราคา)

EBIT และ EBITDA

, EBIT ควรมีอย่างน้อยในเชิงบวก รู้เขาก็เป็นไปได้ในการคำนวณมูลค่าของของ EBITDA สูตรการคำนวณดังนี้

• EBIT + ค่าเสื่อมราคาของ AI และ IA - การตีราคาสินทรัพย์

ดังนั้นเราจึงได้รับตัวชี้วัดของการทำกำไรก่อนหักภาษี% -s เงินให้กู้ยืมและค่าเสื่อมราคาในสอดคล้องกับมาตรฐานสากล โดยการกำจัดค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดเหล่านี้ของบทความ (ซึ่งอาจจะเรียกว่าชนิดของค่าใช้จ่ายทางบัญชีอย่างเป็นทางการ) มูลค่า EBITDA จะกลายเป็นตัวอย่างมากขึ้นในการไหลของเงินทำรายการ

EBITDA ในประวัติศาสตร์ของเศรษฐศาสตร์

ดังกล่าวก่อนหน้าตัวเลขนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์ความสามารถของ บริษัท ในการให้บริการกองทุนตราสารหนี้ (หรือหนี้) ผู้ให้กู้สามารถประเมินค่า EBITDA ของ บริษัท ต่างๆในอุตสาหกรรมและบนพื้นฐานที่เป็นตัวกำหนดจำนวนเงิน ของการชำระเงินดอกเบี้ย ที่แต่ละของพวกเขาจะสามารถที่จะให้บริการในอนาคตอันใกล้ ตัวบ่งชี้ที่ได้รับความน่าสนใจมากสำหรับบุกเครดิตที่ได้รับการมองหา บริษัท ที่เหมาะสมเพื่อหากำไร บริษัท ได้รับการพิจารณามากกว่าที่จะเป็นเรื่องของเศรษฐกิจเช่นเดียวกับการตั้งค่าของสินทรัพย์ที่คุณสามารถประสบความสำเร็จขาย การทำเช่นนี้ทุกบทความที่อาจถูกนำไปชำระหนี้ได้สรุป ในกรณีนี้ถ้าทั้ง กำไรสุทธิ ไปชำระหนี้และธุรกิจกลายเป็นประโยชน์เป็นผลให้แม้กระทั่งค่าใช้จ่ายของภาษีที่อาจจะถือได้ว่าเป็นพื้นฐานเพิ่มเติมสำหรับการคำนวณของหนี้ ธรรมชาติ บริษัท จะกลายเป็นปัญหาผ่านไม่ได้ - ทั้งหมดของเงินทุนของริบและเป็นผลของกิจกรรมที่จะต้องหยุด แต่เจ้าหนี้อยู่ในสีดำ นี้ทำให้ EBITDA เป็นที่นิยมโดยเฉพาะอย่างยิ่งในยุค 80 เมื่อมีการเร่งด่วนของการไถ่ถอน / ควบรวมกับเงินที่ยืมมา

EBITDA ในผลการดำเนินงานทางการเงินในปัจจุบันของ บริษัท

วันนี้รูปยืนที่สามในชุดของเครื่องมือในการประเมินผลการห้าร้อย บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาและให้แน่ใจว่าจะรวมอยู่ในประจำปีของ รายงานทางการเงิน มันแสดงให้เห็นว่ารายได้รวมของ บริษัท ในการดำเนินงานจะนำมาในงวดปัจจุบัน นอกจากนี้จะมีการคำนวณขึ้นอยู่กับอัตรากำไร EBITDA ลงทุน

ความสนใจหลักของนักลงทุน - รายได้ในอนาคตของ บริษัท ฯ ในการที่จะมีแผนจะลงทุนและจึงเป็นขนาด EBITDA ที่สำคัญ รู้ว่ามันเป็นไปได้ในการกำหนดค่าสัมประสิทธิ์ของการทำกำไรในการลงทุน สูตรมีลักษณะเช่นนี้

• ค่าของ EBITDA นี้รายได้จากการขาย

บนพื้นฐานของค่าที่ได้จะถูกเปรียบเทียบศักยภาพของ บริษัท ที่มีโครงสร้างที่แตกต่างกัน แต่การทำงานในอุตสาหกรรมเดียวกัน สำหรับนักลงทุนที่ตัวเลขนี้ - ตัวบ่งชี้ที่สำคัญของผลตอบแทนจากการลงทุนของพวกเขา

ประโยชน์ของดัชนี

ทำไม บริษัท จำนวนมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งคนที่มีขนาดใหญ่มีความสนใจในการคำนวณตัวบ่งชี้จะมี EBITDA? อะไรคือสิ่งที่จะช่วยให้? อธิบายความสนใจในเครื่องมือการประเมินการทำกำไรที่ง่ายมาก รัฐวิสาหกิจที่มีจำนวนมากของ การใช้จ่ายเงินทุน มีโอกาสที่จะนำเสนอธุรกิจของคุณในที่มีแสงที่ดีที่สุดมากกว่าบนพื้นฐานของการรายงานมาตรฐานที่ ความสนใจของนักลงทุนจะเน้นแม่นยำเกี่ยวกับคุณค่าของ EBITDA ซึ่งมีนัยสำคัญสามารถเกินจำนวนรายได้ที่แท้จริงที่คำนวณโดยคำนึงถึงค่าใช้จ่ายล่วงหน้า แต่บางส่วนแบ่งผู้ประกอบการคิดค่าเสื่อมราคาอาจจะสูงถึง 30% ของต้นทุนการผลิต (อุตสาหกรรมเหล็ก, เคเบิลทีวี, และอื่น ๆ .)

แม้จะมีความจริงที่ว่าขอบคุณกับการใช้งานของตัวบ่งชี้ของธุรกิจนี้มักจะมีลักษณะแข็งแรงกว่า "บอกว่า" กระแสเงินสดของ บริษัท จริงนักวิเคราะห์หลายคนตอนนี้กำลังให้ความสนใจมากขึ้นไป นี้ แต่เป็นธรรม หลังจากที่ทุกคนบนพื้นฐานของ EBITDA ก็เป็นไปได้ที่จะประเมินความสามารถของ บริษัท ในการให้บริการและภาระหน้าที่ของตนที่จะลงทุนในการพัฒนาธุรกิจในอนาคต

การเปรียบเทียบ EBITDA ของ บริษัท ฯ

ตัวบ่งชี้นี้ถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายในการกำหนดตำแหน่งขององค์กรในอุตสาหกรรม การทำเช่นนี้ทำให้การประเมินผลเปรียบเทียบ มันประกอบด้วยสององค์ประกอบที่บังคับใช้:

• การคำนวณมูลค่าของธุรกิจ (ในรูปแบบเปรียบเทียบซึ่งราคาจะถูกแปลงเป็นทวีคูณของกำไรการขายและ มูลค่าตามบัญชี) ;
• เปรียบเทียบกับ บริษัท เทียบเคียงในภาค

ดังนั้นจะทำคะแนน บริษัท ในตลาดการเงิน มันก็คือเมื่อเทียบกับธุรกิจอื่นที่คล้ายคลึงกันซึ่งมีการซื้อขายหุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกัน EBITDA เป็นที่ต้องการโดยส่วนใหญ่ของ บริษัท ภาครัฐและจำเป็นต้องนำเสนอในงบเตรียมไว้สำหรับการลงทุนที่มีศักยภาพ

ข้อสรุป

เราสามารถสรุปได้ว่าเราพิจารณาตัวบ่งชี้ที่เป็นหนึ่งในสิ่งที่สำคัญที่สุดทั้งสำหรับ บริษัท และนักลงทุนเหมือนกัน เราพบว่าทำไมทั้งหมดของพวกเขาน่าสนใจอัตราส่วน EBITDA แม่นยำจะช่วยให้ตัวเองไปยังเจ้าของธุรกิจและผู้สนใจในการลงทุนในนั้น สำหรับอดีตมันเป็นโอกาสที่จะนำเสนอ บริษัท ของคุณในแง่ดีสำหรับที่สอง - วิธีการประมาณการรายได้ที่มีศักยภาพที่สามารถได้รับจากการลงทุนในการดำเนินงานของ